【エッセイ】NISAでオススメしない商品

新しいNISA（少額投資非課税制度）により、米国市場への投資が増えているらしい。

NISAで人気の高い外国株投信（為替ヘッジなし）が25ファンドある。

これらのファンドへの1月の流入額は、合計8,200億円だったらしい。

昨年12月の流入額が合計3,200億円のため、開始後ひと月で2.5倍に増えたことになるｗ

自身はNISAを否定しないし、長期ではプラスになると思っている。

ただ、今は始める時期ではないと考えており、誰にも勧めたりしていない。

始める時期でない理由は、中国を除く各国の市場が高値圏であることなどがある。

ここでは、個人的にNISAでオススメしない商品について書いてみるｗ

上記にあるように、NISAで人気が高いのは外国株の投資信託（為替ヘッジなし）。

ここで気をつけないといけないのが、為替ヘッジなしであること。

個人的には、投機性を高めるために、為替ヘッジなしにしたのではないかと思っている。

事実、上場している投資信託であるETFの場合、為替ヘッジありにしていることが多いｗ

下図は、NYダウと円換算したNYダウ（円建て）の推移になる。

為替ヘッジありだと、NYダウとほぼ同じ推移になる。

ところが、為替ヘッジなしだと、NYダウ（円建て）の推移になる。

つまり、為替ヘッジなしだと、為替ヘッジありより高値で買うことになるｗ

今後、米国が利下げ、日銀が利上げすれば、日米の金利差が縮小する。

金利差が縮小すれば、歴史的な円安が円高になる可能性が高い。

すると、為替ヘッジなしの投資信託には為替差損が生じることになる。

この為替差損は、再び円安にならない限り、解消されないことになるｗ